景顺长城张靖：力争在动态变化中构建具有生命力的投资组合|当前观点

时间：2023-06-29 10:39:28 来源: 基金定期报告，区间：2019.1.1-2023.3.31)

(资料图片)

近几年，A股市场行业轮动剧烈，单一主题的投资难以持续创造良好回报，而回归投资本质，从企业本身出发去寻找投资机会的策略往往能够较好地穿越牛熊。景顺长城基金张靖便是这样一位不唯“赛道论”、在全行业精选优质企业的基金经理，凭借出色的中长期业绩，备受市场关注。据了解，张靖管理的新基金景顺长城成长趋势股票型基金(基金代码：A类015408、C类015409 )正在发行。

资料显示，截至日前，张靖拥有超17年证券、基金行业从业经验，超11年投资经验，并且具有量化投资经验。在多年的投资生涯中，他形成了自下而上精选个股的投资风格，注重公司基本面趋势和投资性价比。投资中，张靖很少关注赛道，而是善于从企业本身出发，寻找具有市场空间大、竞争优势清晰、业绩确定性强的投资机会，同时规避估值水平过高的公司。在构建投资组合时，张靖更倾向于均衡分散投资，不挑行业、不择风格，通过布局3-4个基本面趋势向好的产业链，并且针对不同市值的个股，大、中、小市值均有覆盖，以把握不同市值行情下的投资机会。

为保证组合的持续获胜能力，张靖擅长通过把握企业盈利周期，利用量化大数据分析优势，快速捕捉出现经营拐点的行业和公司并及时介入、紧密跟踪；当经营变慢或者估值兑现时，果断退出不恋战，并寻找新的拐点机会，周而复始，力争在动态变化中构建具有生命力的投资组合。比如，在2020年初开始，张靖较早布局光伏、新能源等行业，并在2021年四季度退出，比较精准地把握了那一轮新能源板块的上涨机会；2022年二季度开始，张靖逐步加仓可选消费、医药、电子通讯等行业，提前布局经济复苏板块。(行业持仓来源：基金定期报告，区间：2019.1.1-2023.3.31)

过去几年，A股呈现显著的“宽幅震荡+主题轮动”的行情，而张靖“不押赛道、从全行业精选个股”的投资风格，可以说是经受住了市场考验，在管产品斩获出色的中长期业绩。以其管理的景顺长城策略精选混合为例(张靖自2014年10月25日开始管理该基金)，截至2023年5月31日，该基金业绩为268.22%，同期基准收益率62.46%，实现超额收益205.76%；与此同时，该基金近一年、近三年、近五年、近七年的收益率均位居同类前5%。凭借出色的中长期业绩，景顺长城策略精选混合获得海通证券、银河证券和晨星三年期、五年期五星评级。(数据来源：基金业绩来自景顺长城，经托管行复核；基准业绩来自Wind；同类排名来自银河证券，排名分别为21/442、12/435、13/356、4/135；评级信息来自海通证券、银河证券、晨星；数据截至2023年5月31日。注：业绩比较基准为沪深300指数*50%+中证全债指数*50%；同类指混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金(基准股票比例30%-60%)(A类))。

据介绍，正在发行的景顺长城成长趋势股票型基金，将延续其自下而上精选个股的投资风格与均衡配置策略，力争实现基金资产的长期增值。展望后市投资机会，张靖认为，当前餐饮、旅游、酒店、航空、商贸等服务业得到快速修复，有望向可选消费、制造业以及金融地产等环节传导，后市需要对经济复苏保持信心和耐心。具体来看，可选消费、医药、电子通讯硬件升级、新材料和高端装备的国产化等方面的投资机会值得关注。

注：景顺长城成长趋势股票型基金晨星风险评级为中风险，适合激进型、积极型、稳健型投资者。上述观点是基于目前市场情况分析得出，具有时效性，仅供参考，不作为投资建议。基金有风险，投资需谨慎。

(责任编辑：叶景)

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